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挡不住的“牛气”最近两周，利率债收益率再现陡峭化下行。Wind数据显示，11月26日以来，中债10年期国债收益率从3.42%快速下探至3.2678%，不到两周下行了15个基点，刷新2017年3月底以来的新低；同时，中债10年期国开债收益率以更快的速度下行了24个基点，刷新2016年12月中旬以来新低至3.6752%。

在缴纳保证金方面，中电集团提出意向受让方须在挂牌截止日前交纳交易保证金人民币8009万元到北京产权交易所指定账户（以实际到账为准）。武钢集团提出意向受让方在挂牌截止日前（以实际到账为准）按产权转让公告的约定递交交易保证金人民币8970万元到产权交易机构指定银行账户。

最后，银保监会强调，《暂行办法》的发布和实施有利于推动保险公司提高资产负债管理能力，防范资产负债错配风险，有利于引导保险行业转型和稳健审慎资产配置，促进行业高质量发展。（蓝鲸保险 石雨 shiyu@lanjinger.com）责任编辑：贾振飞 2031864307

预期继续降准，将2019年M2增速维持在8%上方，并替代逐步到期的MLF，笔者预计每个季度需降准约100个基点。笔者认为本轮政策宽松引发又一轮债务/通缩周期的风险较低。首先，广义信贷增速到2019年末将仅上升1.5个百分点，远低于此前三轮宽松周期（2008-09年、2011-12年和2014-15年）8个百分点的平均增幅。其配合供给侧改革的持续推进，2012-16年那样的过度投资导致的债务/通缩周期很难重现。同时，债务-GDP比率可能由2018年的276%略有上升至2019年的279%，升幅明显低于2012-16年间平均16个百分点的幅度。另一方面，对外开放可望提速，从而在中期继续推动生产率增长。

技术进步推动了企业在全球开展“劳动力空间套利”。集装箱和多式联运技术降低了远距离运输成本，自动化和智能化生产线降低了默会知识传递成本，信息技术降低了沟通协调和创新溢出成本。这些“空间压缩”技术使得制造业更加标准化和模块化，各生产环节在地理上的分离越来越经济，国家间劳动力成本的巨大差异变得愈加诱人。

菲律宾智库综合发展研究院主席李栋梁说，美国插手菲律宾内政由来已久，近年来美国政府及部分政客更是以“菲律宾政府开展的打击毒品犯罪行动侵犯人权”为借口，频频干涉菲律宾内政。古巴国际政治研究中心研究员何塞·罗瓦伊纳说，美国长期诽谤古巴政府“侵害人权”，企图挑起古巴民众对政府不满，从而制造古巴社会动荡。